Estratégias voláteis de negociação de opções

A negociação de opções tem duas grandes vantagens em quase todas as outras formas de negociação. Uma é a capacidade de gerar lucros quando você prevê um instrumento financeiro será relativamente estável no preço e a segunda é a capacidade de ganhar dinheiro quando acredita que um instrumento financeiro é volátil.

Quando um estoque ou outra segurança é volátil, isso significa que um grande aumento de preços é provável, mas é difícil prever em que direção. Ao usar estratégias de negociação de opções voláteis, é possível fazer negócios onde você irá aproveitar proporcionando um movimento de segurança subjacente significativamente no preço, independentemente da direção em que se mova.

Há muitos cenários que podem levar a que um instrumento financeiro seja volátil. Por exemplo, uma empresa pode estar prestes a divulgar seus relatórios financeiros ou anunciar algumas outras grandes notícias, que provavelmente levam o seu estoque a ser volátil. Os rumores de uma aquisição iminente podem ter o mesmo efeito.

O que isso significa é que geralmente há muitas oportunidades para obter lucros usando estratégias de negociação de opções voláteis. Nesta página, analisamos o conceito de tais estratégias com mais detalhes e fornecemos uma lista abrangente de estratégias nesta categoria.

Quais são as Estratégias de Negociação de Opções Voláteis?

Simplesmente, as estratégias de negociação de opções voláteis são projetadas especificamente para obter lucros de ações ou outros títulos que provavelmente enfrentarão um movimento de preço dramático, sem ter que prever em que direção será esse movimento de preços. Dado que fazer um julgamento sobre qual direção o preço de uma segurança volátil irá mudar é muito difícil, está claro por que eles podem ser úteis.

Também são conhecidas como estratégias dual-direcionais, porque podem fazer lucros com os movimentos de preços em qualquer direção. O princípio básico de usá-los é que você combina várias posições que têm lucros potenciais ilimitados, mas perdas limitadas para que você faça um lucro, desde que os movimentos de segurança subjacentes estejam longe em uma direção ou na outra.

O exemplo mais simples disso na prática é a longa distância, que combina comprar uma quantidade igual de opções de compra e colocar opções no mesmo título subjacente com o mesmo preço de exercício.

Comprar opções de chamada (uma chamada longa) tem perdas limitadas, o valor que gastou nelas, mas ganhos potenciais ilimitados, como você pode fazer tanto quanto o preço da garantia subjacente aumenta. Comprar opções de venda (uma longa colocação) também tem perdas limitadas e ganhos quase ilimitados. Os ganhos potenciais são limitados apenas pelo valor que o preço do título subjacente pode cair (isto é, seu valor total).

Ao combinar essas duas posições em uma posição geral, você deve fazer um retorno em qualquer direção em que a segurança subjacente se mova. A idéia é que, se a segurança subjacente aumentar, você ganha mais lucro com a longa chamada do que você perde da longa colocação . Se a segurança subjacente cair, você ganha mais lucros com o longo tempo do que você perder da longa chamada.

Claro, isso não é sem seus riscos. Se o preço da garantia subjacente aumenta, mas não o suficiente para tornar os lucros de chamadas longas maiores que as perdas de perdas, então você perderá dinheiro. Da mesma forma, se o preço do título subjacente cair, mas não pelo suficiente, então os lucros de longo prazo são maiores que as perdas de chamadas longas, então você também perderá dinheiro.

Basicamente, pequenos movimentos de preços não são suficientes para obter lucros com isso, ou qualquer outra estratégia volátil. Para reiterar, estratégias desse tipo só devem ser usadas quando você espera que uma segurança subjacente se mova significativamente no preço.

Lista de Estratégias de Negociação de Opções Voláteis.

Abaixo está uma lista das estratégias de negociação de opções voláteis que são mais comumente usadas pelos comerciantes de opções. Nós incluímos algumas informações muito básicas sobre cada um aqui, mas você pode obter mais detalhes clicando no link relevante. Se você precisar de alguma ajuda extra ao escolher qual deles usar e quando, você pode achar nossa ferramenta de seleção útil.

Nós discutimos brevemente a longa caminhada acima. É uma das estratégias voláteis mais simples e perfeitamente adequada para iniciantes. Duas transações estão envolvidas e cria um spread de débito.

Esta é uma estratégia muito semelhante à longa, mas tem um custo inicial mais baixo. Também é adequado para iniciantes.

Isso é melhor usado quando sua perspectiva é volátil, mas você acha que uma queda no preço é o mais provável. É simples, envolve duas transações para criar um spread de débito e é adequado para iniciantes.

Esta é basicamente uma alternativa mais barata para o straddle da tira. Também envolve duas transações e é adequado para iniciantes.

Você usaria isso quando sua perspectiva fosse volátil, mas você acredita que um aumento no preço é o mais provável. É outra estratégia simples que é adequada para iniciantes.

O estrangulamento da cinta é essencialmente uma alternativa de baixo custo para a sela da correia. Esta estratégia simples envolve duas transações e é adequada para iniciantes.

Esta é uma estratégia simples, mas relativamente dispendiosa, adequada para iniciantes. Duas transações estão envolvidas para criar um spread de débito.

Esta estratégia mais complicada é adequada para quando sua perspectiva é volátil, mas você acha que um aumento de preços é mais provável do que uma queda de preço. Duas transações são usadas para criar um spread de crédito e não é recomendado para iniciantes.

Esta é uma estratégia ligeiramente complexa que você usaria se sua perspectiva for volátil, mas você favorece uma queda de preço em relação a um aumento de preços. Um spread de crédito é criado usando duas transações e não é adequado para iniciantes.

Esta é uma estratégia avançada que envolve duas transações. Ele cria um spread de crédito e não é recomendado para iniciantes.

Esta é uma estratégia avançada que não é adequada para iniciantes. Envolve duas transações e cria um spread de crédito.

Esta estratégia complexa envolve três transações e cria um spread de crédito. Não é adequado para iniciantes.

Esta estratégia avançada envolve quatro transações. Uma propagação de crédito é criada e não é adequada para iniciantes.

Esta é uma estratégia comercial complexa que envolve quatro transações para criar um spread de crédito. Não é recomendado para iniciantes.

Há quatro transações envolvidas neste, que criam um spread de débito. É complexo e não recomendado para iniciantes.

Esta estratégia avançada cria um spread de débito e envolve quatro transações. Não é adequado para iniciantes.

Esta é uma estratégia comercial complexa que não é adequada para iniciantes. Ele cria um spread de débito usando quatro transações.

Strangle longo.

O strangle longo é uma estratégia de negociação de opções muito direta que é usada para tentar e gerar retornos de uma perspectiva volátil. Ele retornará um lucro, independentemente da direção em que o preço de uma segurança se mova, desde que ele se mova significativamente. É uma estratégia muito popular, em grande parte devido à sua simplicidade e custo inicial relativamente baixo.

Há apenas duas pernas no longo straddle: uma longa chamada e uma longa colocação. Então é fácil entender e os custos de comissão não são muito altos. É uma boa estratégia para comerciantes iniciantes, e fornecemos detalhes completos a seguir.

Os Pontos-chave.

Estratégia volátil adequada para iniciantes Duas transações (comprar chamadas e comprar põe) Distribuição de débito (custo inicial) Também conhecido como Comprar Strangle Low Trading Level Requerido.

Quando usar um strangle longo.

O estrangulamento longo é classificado como uma estratégia de negociação de opções voláteis, porque é usado para fazer lucros com movimentos de preços substanciais, independentemente da direção desses movimentos. É uma estratégia que é melhor usada se você tiver certeza de que o preço de uma segurança se moverá significativamente de uma direção ou outra, mas não pode prever em que direção.

Esta estratégia tem um risco limitado, é fácil de entender e requer apenas um baixo nível de negociação com um corretor, o que o torna ideal para comerciantes que são relativamente inexperientes e veteranos.

Como usar um strangle longo.

O estrangulamento longo, que também é comumente conhecido como um estrangulamento, é uma distribuição de opções simples que exige colocar duas ordens com seu corretor. Você precisa comprar chamadas na segurança apropriada e comprar a mesma quantidade de colocações na mesma segurança. As transações devem ser feitas ao mesmo tempo, e você deve usar contratos de opções que estão fora do dinheiro.

Você pode determinar o quão longe do dinheiro que deseja que esses contratos sejam, mas geralmente é uma boa idéia comprar aqueles que estão apenas fora do dinheiro. Você deve garantir que as greves das duas pernas sejam equidistantes do preço de negociação atual da garantia subjacente.

O estrangulamento longo é um spread de débito, então há um custo inicial envolvido. Você pode reduzir os custos ao comprar contratos que estão próximos do prazo de validade, mas isso permitirá que menos tempo para o preço do título subjacente se mova. Comprar contratos com mais tempo até o vencimento será um pouco mais caro, mas isso lhe dará uma maior chance de lucrar.

Nós fornecemos um exemplo abaixo de como você pode usar um strangle longo. Utilizamos preços hipotéticos em vez do preço do mercado real, por razões de simplicidade, e também ignoramos os custos de comissão.

O estoque da empresa X está sendo comercializado em US $ 50 e você acredita que o preço se moverá de forma significativa, mas você não sabe em que direção irá se mudar. As chamadas de dinheiro ($ 51) estão sendo negociadas em US $ 1,50. Você compra um contrato destes (contendo 100 opções), com um custo de US $ 150. Esta é a Perna A. Fora do dinheiro colocado ($ 49) estão negociando em US $ 1,50. Você compra um contrato destes, a um custo adicional de US $ 150. Esta é a Leg B. Você criou agora uma longa partida para um débito líquido de US $ 300.

Lucro & amp; Potencial de Perda.

O estrangulamento longo pode potencialmente gerar lucros ilimitados se o preço da segurança subjacente fizer um movimento considerável em qualquer direção. Quando ocorre uma grande mudança, uma das pernas retornará um lucro substancial, enquanto a outra perna irá custar-lhe apenas o valor gasto nas opções.

Fornecer os lucros de uma perna são maiores do que a perda do outro, o spread gerará um lucro global. Se a segurança subjacente não se move no preço, ou apenas se move muito pouco, então ela retornará uma perda.

Abaixo, fornecemos algumas ilustrações sobre quais os resultados do nosso exemplo, dependendo do preço da garantia subjacente (estoque da Empresa X) no momento do vencimento. Além disso, mostramos as fórmulas que podem ser usadas para calcular os potenciais lucros, perdas e pontos de equilíbrio.

Se o preço das ações da Empresa X ainda for US $ 50 no momento da expiração, as opções em ambas as pernas expirarão sem valor e você perderá seu investimento inicial de US $ 300. Se o preço das ações da Empresa X for US $ 52 no momento do vencimento, as chamadas no Passo A valerão US $ 1 cada (total de US $ 100), enquanto a colocação na Leg B expirará sem valor. O valor de $ 100 das chamadas compensará parcialmente o investimento inicial de US $ 300 e você perderá um total de US $ 200. Se o preço das ações da Companhia X estiver em US $ 56 no momento da expiração, as opções de chamadas no período da perna A valerão US $ 5 cada (total de US $ 500), enquanto a colocada na perna B expirará sem valor. O valor de US $ 500 das chamadas cobrirá o investimento inicial de US $ 300 e retornará um lucro total de US $ 100. Se o preço das ações da Empresa X for em US $ 47 no momento do vencimento, as chamadas no Leg A expirarão sem valor, enquanto a colocada no Leg B valerá US $ 2 cada (US $ 200 no total). O valor de US $ 200 das posições compensará parcialmente o investimento inicial de US $ 300 e você perderá um total de US $ 100. Se o preço das ações da Empresa X estiver em US $ 42 no momento da expiração, as chamadas no Leg A expirarão sem valor enquanto a colocada no Leg B for em torno de US $ 7 cada ($ 700 no total). O valor de $ 700 das posições cobrirá o investimento inicial de US $ 300 e retornará um lucro de US $ 400 em geral. O lucro máximo é ilimitado O lucro é feito quando: "Preço da segurança subjacente & gt; (Strike of Leg A + Preço de cada opção na perna A + Preço de cada opção na perna B) • ou quando • Preço da segurança subjacente & lt; (Strike of Leg B) (Preço de cada opção no pé A + Preço de cada opção na perna B)) • Existe um ponto de equilíbrio superior e um ponto de equilíbrio inferior. Ponto superior de ponto de equilíbrio = “Strike of Leg A + Preço de cada opção no pé A + Preço de cada opção na perna B) • Ponto mais baixo do ponto de equilíbrio = “Strike da perna B (Preço de cada opção no preço da perna A +) de cada opção na perna B) • O estrangulamento longo resultará em uma perda a qualquer momento - Preço da segurança subjacente & lt; Ponto Break-Even superior e & gt; Menor ponto de equilíbrio - A perda máxima é limitada ao investimento líquido inicial.

Você pode fechar sua posição em qualquer momento antes do vencimento se desejar, vendendo as opções de propriedade. Isso poderia ser realizar quaisquer lucros que já foram feitos ou recuperar o valor restante das opções, se você achar que o preço do título subjacente não se moverá o suficiente para retornar um lucro.

O estrangulamento longo é uma estratégia simples que representa uma ótima maneira de tentar lucrar com movimentos de preços significativos em qualquer direção. Com apenas duas transações envolvidas, as comissões são razoavelmente baixas e os cálculos relevantes são bastante diretos. Existe o potencial de lucros ilimitados, enquanto as perdas são limitadas. Isso pode ser facilmente uma estratégia que pode ser usada por comerciantes iniciantes.

Estrangulamentos Longos: Uma Estratégia de Discussão para Mercados Voláteis.

Pontos chave.

Um estrangulamento longo combina uma longa chamada e uma longa colocação com a mesma expiração. O preço de exercício da chamada é maior do que o preço de exercício da colocação.

Os estrangulamentos longos permitem que você tire uma posição de alta e baixa para o mesmo tempo.

Considere longos estrangulamentos se você espera um grande movimento em qualquer direção ou um aumento na volatilidade implícita.

Um estrangulamento longo é uma estratégia de breakout. Este tipo de estratégia difere de uma estratégia direcional (como opções longas de apenas uma classe (puts ou calls), a maioria das opções descobertas de uma única classe e a maioria dos spreads), que são otimistas ou baixas. Estratégias de discussão são realmente otimistas e baixas ao mesmo tempo - você quer que a segurança subjacente vá para cima ou para baixo, mas não fique plana.

A mecânica de um estrangulamento longo é muito parecida com a de um longo estrangulamento - ambos par uma chamada longa com uma longa colocação. No entanto, um estrangulamento longo geralmente tem um custo inicial mais baixo (os prémios pagos para a colocação e a chamada), porque ambas as opções estão fora do dinheiro, enquanto uma das opções de um longo período será sempre no dinheiro (a menos que ambos aconteçam estar no dinheiro).

Devido a essa diferença entre os preços de exercício em estrangulamentos longos, a perda máxima ocorre em uma variedade de preços, em vez de apenas a um preço único. Um estrangulamento longo também requer maior movimento em qualquer direção para ser lucrativo. Enquanto a maior perda e o maior movimento de preços necessários são desvantagens em relação às estradas longas, estrangulamentos longos são realmente mais comuns porque o custo inicial é muitas vezes muito menor.

Como straddles, estrangulamentos também podem ser usados ​​como uma estratégia de volatilidade. As opções longas em geral se beneficiam do aumento da volatilidade, e com um estrangulamento longo você é longo, coloca e liga. Isso faz strangles longos especialmente populares durante a temporada de lucros. Um estrangulamento longo pode fazer sentido se você espera um grande movimento em um estoque quando os ganhos forem liberados, mas você não tem certeza de qual direção.

Além disso, um estoque geralmente se torna mais volátil, quanto mais perto ele chegar a uma versão de ganhos, potencialmente aumentando o valor tanto das colocações quanto das chamadas. Entrar e sair de um estrangulamento longo no momento certo pode permitir que você lucre com esta mudança de volatilidade.

Como faço para criar um estrangulamento?

Um estrangulamento longo é essencialmente a compra de uma longa chamada e uma longa colocação, seja como uma ordem de várias pernas para um único montante de débito líquido, ou adquirida separadamente. Em um verdadeiro estrangulamento longo, a data de validade da colocação e da chamada seria exatamente a mesma, mas o preço de exercício da chamada seria maior do que o preço de exercício da colocação.

Strangles como uma estratégia de breakout.

Idealmente, um estrangulamento longo vê o movimento de segurança subjacente suficiente em qualquer direção, de modo que a opção que ganha ganhos de valor o suficiente para compensar o custo de ambas as opções. A quantidade de movimento necessário para lucrar depende do prémio pago por cada opção, bem como o preço do título subjacente no momento em que o estrangulamento é estabelecido. Vejamos um exemplo:

Suponha que o estoque subjacente XYZ esteja negociando a US $ 73. Compre 10 XYZ. O 70 de maio coloca 0.50. Compre 10 XYZ. 75 de maio chama 1 para um débito líquido de 1,50.

Este estrangulamento é executado por débito líquido de US $ 1.500 (0,50 pontos de prémio pago no prêmio + + 1,00 ponto pago na chamada × 10 contratos × 100 ações por contrato).

Como o gráfico abaixo ilustra, o comerciante se beneficiará se o preço de mercado da XYZ for superior a US $ 76,50 (o preço de compensação superior) ou abaixo de US $ 68,50 (o menor preço de compensação). O potencial de lucro do comerciante para o lado positivo é teoricamente ilimitado. O lucro do comerciante para o lado negativo aumentará até que o preço do estoque subjacente atinja zero.

O comerciante perderá dinheiro se o preço da XYZ fechar entre US $ 68,50 e US $ 76,50 no vencimento. A perda máxima do comerciante será realizada se a XYZ fechar em qualquer lugar entre US $ 70 e US $ 75 no vencimento.

Estrangulamento longo em ação.

Fonte: Schwab Center for Financial Research.

Se o comerciante simplesmente tivesse comprado o 70 de maio por muito tempo, ele teria inicialmente gasto apenas US $ 500 em vez de US $ 1.500. No entanto, ele só poderia lucrar se o estoque diminuir pelo menos 3,5 pontos. Se o estoque fechasse em qualquer lugar acima de US $ 69,50 no vencimento, os $ 500 inteiros seriam perdidos.

No entanto, se ele simplesmente comprou o 70 de maio por muito tempo, seu potencial de perda também seria de apenas US $ 500, ao invés dos US $ 1.500 que ele poderia perder no longo estrangulamento. Os $ 1.000 de risco adicional são a compensação por não ser capaz de lucrar com a vantagem.

Da mesma forma, se apenas as chamadas longas fossem compradas, a rentabilidade só ocorreria a preços acima de US $ 76 e a perda máxima seria reduzida para apenas US $ 1.000. Tenha em mente que este exemplo não considera comissões ou outros custos de transação, o que pode afetar significativamente o lucro ou a perda potencial.

Como uma estratégia de breakout, se um estrangulamento longo for estabelecido antes de uma versão de ganhos, normalmente é fechado após a liberação de ganhos. No entanto, como em qualquer estratégia de opção, qualquer opção pode ser fechada antes do vencimento ou mantida até o vencimento.

Vamos examinar seis diferentes preços das ações para desenhar uma imagem clara das características de perda e lucro de um estrangulamento longo. Assumiremos que, uma vez que o estrangulamento é estabelecido, é mantido até o vencimento. Mais uma vez tenha em mente que os exemplos não consideram custos de comissão.

Cenário 1: suponha que o estoque diminua significativamente e fecha em US $ 67 no vencimento da opção. Se isso acontecer, o comerciante exercerá seus 70 puts e venderá 1.000 ações curtas de ações XYZ para receita líquida de US $ 70.000. Ao mesmo tempo, suas 75 chamadas longas expirarão sem valor. Ele pode então recomprar sua posição de estoque curto ao preço atual do mercado, com um custo de US $ 67.000. A diferença entre o preço de compra e venda é de US $ 3.000. No entanto, como ele inicialmente gastou US $ 1.500 quando o estrangulamento foi estabelecido, seu lucro líquido é de apenas US $ 1.500. O comerciante continuará a lucrar todo o caminho até zero. A preços abaixo de US $ 68,50, seu lucro será ($ 70 - o preço do estoque) × 1.000 ações menos o investimento inicial de $ 1.500.

Cenário 2: suponha que o estoque diminua ligeiramente e fecha-se em US $ 69 no vencimento da opção. Se isso acontecer, o comerciante exercerá seus 70 puts e venderá 1.000 ações curtas de ações XYZ para receita líquida de US $ 70.000. Ao mesmo tempo, suas 75 chamadas longas expirarão sem valor. Ele pode então recomprar sua posição de estoque curto no preço atual do mercado, com um custo de US $ 69.000. A diferença entre o preço de compra e venda é de US $ 1.000. No entanto, como ele inicialmente gastou US $ 1.500 quando o estrangulamento foi estabelecido, ele realmente tem uma perda líquida de US $ 500. Sua perda variará de US $ 0 a US $ 1.500 a preços de $ 68.50 até $ 70.

Cenário 3: suponha que o estoque encerre exatamente US $ 70 na expiração da opção. Se isso acontecer, o comerciante não exercerá seus 70 puts, porque eles estão exatamente com o dinheiro. Ele também não exercerá suas 75 chamadas porque está fora do dinheiro. Nesse cenário, ambas as opções expiram sem valor e o investimento inteiro de US $ 1.500 é perdido.

Cenário 4: suponha que o estoque permaneça inalterado e fecha em US $ 73 no vencimento da opção. Se isso acontecer, o comerciante não exercerá seus 70 puts, porque eles estão fora do dinheiro. Ele também não exercerá suas 75 chamadas porque está fora do dinheiro. Nesse cenário, ambas as opções expiram sem valor e, novamente, o investimento inteiro de US $ 1.500 é perdido. A perda máxima de $ 1.500 ocorre a todos os preços entre US $ 70 e US $ 75.

Cenário 5: suponha que o estoque suba ligeiramente e fecha-se em US $ 76 no vencimento da opção. Se isso acontecer, o comerciante não exercerá suas 70 peças porque está fora do dinheiro. No entanto, ele exercitará suas 75 chamadas e comprará 1.000 ações da XYZ no valor de US $ 75.000. O comerciante pode então vender suas ações no preço de mercado de US $ 76 para o produto líquido de US $ 76.000. Nesse caso, a diferença entre o preço de compra e venda é de US $ 1.000. No entanto, como ele inicialmente gastou US $ 1.500 quando o estrangulamento foi estabelecido, ele realmente tem uma perda líquida de US $ 500. Sua perda variará de US $ 1.500 a US $ 0 a preços de $ 75 até $ 76.50.

Cenário 6: suponha que o estoque subisse substancialmente e fecha-se em US $ 78 no vencimento da opção. Se isso acontecer, o comerciante não exercerá seus 70 puts, porque eles estão fora do dinheiro. No entanto, ele exercitará suas 75 chamadas e comprará 1.000 ações da XYZ no valor de US $ 75.000. O comerciante pode então vender suas ações no preço de mercado de US $ 78 para o produto líquido de US $ 78.000. Nesse caso, a diferença entre o preço de compra e venda é de US $ 3.000. No entanto, uma vez que ele inicialmente gastou US $ 1.500 quando o estrangulamento foi estabelecido, seu ganho líquido é na verdade apenas US $ 1.500. A preços acima de $ 76.50, seu lucro será (o preço do estoque - $ 75) × 1.000 ações menos o investimento inicial de $ 1.500.

Enquanto os exemplos acima tratam do resultado de um estrangulamento longo no vencimento, como mencionado acima, você não precisa manter a perna de uma posição de estrangulamento até o vencimento.

Se o estoque subjacente se mover o suficiente, você poderá fechar qualquer uma das pernas da estratégia com lucro antes do vencimento. Se o estoque subjacente se mover substancialmente em uma direção e depois inverte o curso e se movendo substancialmente na direção oposta em um momento posterior, pode ser possível lucrar com ambas as pernas se elas estiverem fechadas nos momentos apropriados. Se o estoque subjacente se move o suficiente em uma direção, você também pode optar por fechar ambas as pernas cedo ao mesmo tempo, se isso puder ser feito com um lucro líquido.

Lembre-se, porque você é longo, ambas as opções, uma vez estabelecidas, a escolha depende de você se e quando fechar as posições.

Strangles como uma estratégia de volatilidade.

Como uma estratégia de volatilidade, um estrangulamento longo - como uma longa distância - normalmente é estabelecido alguns dias para um par de semanas antes de uma versão de resultados (quando a volatilidade implícita é em níveis relativamente baixos) e fechada imediatamente antes da liberação de resultados (quando implícita a volatilidade está em níveis relativamente altos).

Um estoque potencialmente bom para esta estratégia é aquele que planeja liberar ganhos alguns minutos após o fechamento do mercado em um dia específico. Neste caso, o estrangulamento longo deve ser fechado o mais próximo possível do mercado, quando a volatilidade implícita é tipicamente mais alta.

Como exemplo, você pode ver no gráfico abaixo que a volatilidade implícita saltou de 62% para 111% durante os cinco dias de negociação que antecederam o relatório de ganhos. Todas as outras coisas sendo iguais, um aumento implícito de volatilidade desse montante teoricamente causaria que as chamadas no dinheiro e as chamadas em dinheiro aumentassem significativamente em valor. Você pode prever essa mudança de preço usando a visão hipotética dentro das chamadas e coloca a cadeia de opções no StreetSmart Edge®.

Mas, como você também pode ver, no dia seguinte ao lançamento dos ganhos, a volatilidade implícita caiu bruscamente - então ambas as opções devem ser fechadas antes do relatório de ganhos.

Tenha em mente que, se ocorrer um grande movimento de preço direcional entre a data em que as opções foram compradas ea data em que as opções foram vendidas, a perda em uma opção poderia ser suficiente para eliminar os ganhos devido ao aumento da volatilidade. Um longo estrangulamento funciona melhor quando o preço das ações permanece relativamente plano antes de um relatório de ganhos.

Aumento da volatilidade implícita.

Fonte: StreetSmart Edge®

Bottom line.

Os strangles longos podem ter vantagens e desvantagens sobre estratégias direcionais, como long-met ou long calls alone.

Entre as vantagens:

Quando usado como uma estratégia de breakout, você não precisa saber em que direção o estoque subjacente vai se mover - apenas que ele pode se mover bruscamente de uma maneira ou de outra. Com um estoque muito volátil, pode ser possível lucrar com ambas as opções, se cada uma estiver fechada no momento adequado. Como uma estratégia de volatilidade, o aumento da volatilidade pode causar o valor de ambas as chamadas e coloca-se a aumentar, resultando em lucro em ambas as opções se fechado imediatamente antes de um relatório de ganhos.

As principais desvantagens:

Como duas opções devem ser compradas, os custos iniciais serão maiores. O custo inicial mais alto aumenta a quantidade de perda potencial que poderia ser incorrida. Como duas opções são de propriedade, a perda incorrida devido à erosão do tempo é maior do que seria para uma estratégia de opção única. Como uma estratégia de breakout, o movimento do estoque subjacente em qualquer direção deve ser maior para alcançar rentabilidade do que o necessário para uma estratégia direcional. Como os estrangulamentos exigem duas opções, os custos da comissão para estabelecê-los e / ou fechá-los serão maiores do que para uma posição de uma única perna. Como uma estratégia de volatilidade, a diminuição da volatilidade pode causar maiores perdas, uma vez que a diminuição da volatilidade causa o valor das chamadas e coloca-se a cair.

Boa sorte e boa negociação.

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Estratégias de investimento para mercados voláteis.

A maioria dos investidores está ciente de que o mercado sofre momentos de fortes tendências e tempos de variação lateral. Muitos investidores empregam um sistema comercial diferente para cada ambiente. Mas o que acontece em um período de extrema volatilidade? Todo o sistema que um comerciante pode usar é suscetível ao aumento das margens do mercado, que poderia acabar com ganhos anteriores e muito mais. Ao usar um método de negociação não direcional ou baseado em probabilidade, os investidores podem proteger melhor seus ativos.

Quando aumenta a volatilidade.

É importante compreender a diferença entre volatilidade e risco. A volatilidade nos mercados financeiros é vista como oscilação de preços extrema e rápida. O risco é a possibilidade de perder algum ou todo um investimento. Assim, à medida que a volatilidade aumenta, o potencial de lucro e o risco de perda, à medida que o mercado muda de picos para calhas. Há um aumento acentuado na frequência das negociações durante esses períodos e uma diminuição correspondente na quantidade de tempo em que as posições são mantidas. Em tempos de maior volatilidade, uma hiper-sensibilidade às notícias é muitas vezes refletida nos preços de mercado.

A maioria dos investidores privados praticam investimentos direcionais, o que simplesmente exige que os mercados se movam consistentemente na direção desejada, que pode ser para cima ou para baixo. Os temporizadores de mercado, os investidores de longo prazo ou curtos e os investidores tendenciais dependem de estratégias de investimento direcionais. Os tempos de maior volatilidade podem resultar em um mercado direto ou lateral, provocando repetidamente perdas de parada. Os ganhos obtidos ao longo dos anos podem ser corroídos em alguns dias.

Os investidores não direcionais tentam aproveitar as ineficiências do mercado e as discrepâncias relativas de preços. Seguem-se algumas estratégias que eles implementam:

Equity Market Neutral - Aqui é onde os leitores de ações podem brilhar, porque a capacidade de escolher o estoque certo é quase tudo o que importa com essa estratégia. O objetivo é alavancar as diferenças nos preços das ações por ser longo e curto entre as ações no mesmo setor, indústria, nação, capital de mercado, etc. Ao se concentrar no setor e não no mercado como um todo, a ênfase é colocada no movimento dentro uma categoria. Conseqüentemente, uma perda em uma posição curta pode ser rapidamente compensada por um ganho em uma longa. O truque é identificar os estoques destacados e os de baixo desempenho. O princípio por trás desta estratégia é que seus ganhos estarão mais intimamente ligados à diferença entre o melhor e o pior desempenho do que o desempenho geral do mercado e, portanto, serão menos suscetíveis à volatilidade do mercado. Merger Arbitrage - Muitos investidores privados notaram que os estoques de duas empresas envolvidas em uma fusão ou aquisição potencialmente reagem de maneira diferente às notícias da ação iminente e tentam aproveitar a reação dos acionistas. Muitas vezes, o estoque da adquirente é descontado enquanto o estoque da empresa a ser adquirida aumenta em antecipação à compra. Uma estratégia de arbitragem de fusão tenta aproveitar o fato de que os estoques combinados geralmente negociam com desconto para o preço pós-fusão devido ao risco de que qualquer fusão possa desmoronar. Esperando que a fusão feche, o investidor deve comprar simultaneamente as ações da empresa alvo e reduzir as ações da empresa adquirente. Relative Value Arbitrage - A abordagem do valor relativo procura uma correlação entre os valores mobiliários e normalmente é usada durante um mercado paralelo. Que tipos de pares são ideais? São estoques de peso pesado dentro da mesma indústria que compartilham uma quantidade significativa de histórico comercial. Depois de identificar as semelhanças, é hora de esperar que seus caminhos se divertem. Uma divergência de 5% ou maior que dura dois dias ou mais indica que você pode abrir uma posição em ambos os títulos com a expectativa de que eles eventualmente convergem. Você pode suportar a segurança subvalorizada e reduzir a sobrevalorização, e depois fechar ambas as posições uma vez que elas convergem. Event Driven - Este cenário é desencadeado por agitação corporativa, seja uma fusão, venda de ativos, reestruturação ou até falência. Qualquer um desses eventos pode inflar ou desinflar temporariamente o preço das ações da empresa, enquanto o mercado tenta julgar e valorizar esses novos desenvolvimentos. Esta estratégia requer habilidades analíticas para identificar o problema principal e o que o resolverá, bem como a capacidade de determinar o desempenho individual em relação ao mercado em geral.

Embora a opinião de consenso dos investidores geralmente resulte em um preço das ações relativamente eficiente que reflete toda a informação conhecida, obviamente há momentos em que um ou mais dados principais de uma empresa não são amplamente disseminados, resultando em um preço ineficiente das ações que não é refletido em sua versão beta. O investidor está, portanto, a assumir um risco adicional de que ele ou ela provavelmente não sabe. O investimento baseado em probabilidade é uma estratégia que pode ser usada para determinar se esse fator se aplica a determinado estoque ou segurança. Os investidores que empregam esta estratégia irão comparar o crescimento futuro da empresa como antecipado pelo mercado com os dados financeiros reais da empresa, incluindo o fluxo de caixa atual eo crescimento histórico. Esta comparação permite calcular a probabilidade de o preço das ações refletir verdadeiramente todos os dados pertinentes. As empresas que respondem aos critérios dessa análise são, portanto, consideradas mais propensas a alcançar o nível de crescimento futuro que o mercado percebe possuir.

Os tempos voláteis oferecem uma oportunidade para reconsiderar a estratégia de investimento. Embora as abordagens descritas aqui não sejam para todos os investidores, eles podem ser alavancados pelo comerciante experiente e, alternativamente, cada opção está disponível através de um gerente de dinheiro profissional.